國家統(tǒng)計局公布的最新數據顯示，3月份中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為50.1%，比上月小幅回升0.2個百分點，重回臨界點上方。同時，中國非制造業(yè)商務活動指數為53.7%，比上月小幅回落0.2個百分點，高于榮枯線3.7個百分點，表明我國非制造業(yè)繼續(xù)保持增長，但增速略有放緩。
針對PMI小幅回升的主要原因，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，一是春節(jié)過后，企業(yè)集中開工，生產活動有所加快，生產指數比前一個月回升0.7個百分點，是帶動3月份PMI回升的重要因素之一；二是在近期一系列穩(wěn)增長、調結構、促改革的政策措施利好作用下，企業(yè)對未來一段時間的市場預期持樂觀態(tài)度的比例有所增加，生產經營活動預期指數升至61.3%，為近期高點；三是近期原油等大宗商品價格降幅收窄，一些建筑鋼材產品價格出現(xiàn)回升，市場環(huán)境的有利因素對企業(yè)的生產也帶來一些積極影響。
“新訂單和新出口訂單均回落0.2%，反映經濟終端需求未見改善，內需回落因房地產投資和制造業(yè)去產能壓力延續(xù)，外需不強因人民幣實際有效匯率太強和全球經濟增長放緩?！泵裆C券研究院執(zhí)行院長管清友向《證券日報》記者表示，需求不強本應制約企業(yè)生產，但節(jié)后企業(yè)集中開工帶動生產指數環(huán)比上升了0.7%，但總需求回落趨勢不改，生產指數反彈只是曇花一現(xiàn)，不具備可持續(xù)性，考慮到生產資料領域產能過剩嚴峻，未來采購端和原料購進價格還將繼續(xù)向下。
針對中國非制造業(yè)商務活動指數的回落，趙慶河表示，3月份電信、互聯(lián)網軟件、郵政快遞等行業(yè)繼續(xù)保持較快增長，但春節(jié)過后，一些與居民消費密切相關的零售、餐飲、航空運輸等服務性行業(yè)業(yè)務總量出現(xiàn)一定程度的季節(jié)性回落，是服務業(yè)商務活動指數回落的主要因素之一。
管清友表示，總體來看，3月份PMI回升對經濟復蘇指向性不強，從高頻跟蹤的30個城市房地產銷售數據看，僅一線城市銷售有所回暖，三、四線城市房地產銷售繼續(xù)下行，全國房地產銷售底部未見明顯底部，房地產投資反彈短期難見拐點。工業(yè)去庫存、去產能和去杠桿壓力猶存。在此背景下，經濟仍高度依賴穩(wěn)增長托底，貨幣寬松趨勢不會停止。