“現(xiàn)在幾乎所有的房企都面臨著銷(xiāo)售業(yè)績(jī)和回籠資金的壓力，在當(dāng)前市場(chǎng)中，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流都不輕松?！蹦撤科蟾邔酉蛴浾呷缡峭嘎?。

　　事實(shí)上，《證券日?qǐng)?bào)》記者從中原地產(chǎn)獲得的一份報(bào)告顯示，今年前10個(gè)月，10家標(biāo)桿房企共計(jì)融資1111.5億元，相當(dāng)于去年全年融資金額的85%，其中海外融資規(guī)模達(dá)740.14億元，占融資總額的66.6%，而國(guó)內(nèi)融資占比僅為33.4%。

　　值得注意的是，日前，美聯(lián)儲(chǔ)宣布從11月份起結(jié)束量化寬松政策。對(duì)此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉向記者表示，這將會(huì)導(dǎo)致房企的融資成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)大大增加。此外，此前巨量的融資規(guī)模也將導(dǎo)致房企資金鏈緊張，甚至有可能出現(xiàn)違約的情況。

　　海外舉債規(guī)模攀升

　　據(jù)中原地產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上述納入統(tǒng)計(jì)的10家標(biāo)桿房企分別為萬(wàn)科地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、雅居樂(lè)、中海地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、綠城中國(guó)以及華潤(rùn)置地。

　　事實(shí)上，據(jù)中原地產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年5月份以來(lái)，10家標(biāo)桿房企融資規(guī)模開(kāi)始縮減，但盡管如此，截至10月底，10家標(biāo)桿房企共計(jì)融資1111.5億元，相當(dāng)于去年全年融資金額的85%。

　　而從房企融資規(guī)模分布來(lái)看，今年前10個(gè)月，富力、雅居樂(lè)、招商地產(chǎn)的融資金額較高，其中，富力融資額達(dá)206億元，招商地產(chǎn)融資額超過(guò)180億元，而華潤(rùn)置地融資額則高達(dá)280億元。

　　值得一提的是，從房企海外融資規(guī)模來(lái)看，據(jù)中原地產(chǎn)研究中心監(jiān)測(cè)，今年前10個(gè)月，10家標(biāo)桿房企海外融資規(guī)模達(dá)740.14億元，占融資總額的66.6%，而國(guó)內(nèi)融資占比僅為33.4%。

　　張大偉表示，今年5月份以來(lái)，房企海外融資成本明顯增加，大部分企業(yè)發(fā)行的美元優(yōu)先票據(jù)債，成本已經(jīng)上漲到7%以上，開(kāi)發(fā)商的資金成本負(fù)擔(dān)加速上漲。而隨著央行“930新政”的發(fā)布，房企從銀行渠道獲取開(kāi)發(fā)貸款將得到更多支持，尤其是有市場(chǎng)前景的項(xiàng)目的合理融資需求。

　　“錢(qián)荒”窘境或加劇

　　“為現(xiàn)有債務(wù)再融資”、“為現(xiàn)有及新增物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目包括土地款及建筑費(fèi)提供資金”、“用作其它一般企業(yè)用途”，這幾大目的一般是上述房企海外融資的一致性用途。

　　而從標(biāo)桿房企的融資規(guī)模波動(dòng)情況來(lái)看，除了受QE影響，能夠?qū)崿F(xiàn)上述幾大目的，成功獲得海外融資的時(shí)候，往往是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)較強(qiáng)之際。

　　而今年3月份以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)都較為低迷，房企的存貨周轉(zhuǎn)速度減慢，銷(xiāo)售現(xiàn)金回籠較難且慢。而在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)又宣布從11月份起結(jié)束量化寬松政策。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，美國(guó)QE3的退出，融資成本的走高等多重因素加大了房企去海外融資的難度。同時(shí)，將使房企的資金鏈進(jìn)一步承壓。

　　更為值得注意的是，張大偉認(rèn)為，QE3的退出必然會(huì)帶來(lái)美元走強(qiáng)，美元持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)中國(guó)的沖擊非常大。對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這將會(huì)導(dǎo)致房企的融資成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)大大增加。此外，此前巨量的融資規(guī)模也將引發(fā)房企資金鏈緊張，甚至有可能出現(xiàn)違約情況。

　　而國(guó)際熱錢(qián)流出中國(guó)市場(chǎng)后，將會(huì)加劇房企“錢(qián)荒”的窘境，房地產(chǎn)市場(chǎng)也將面臨頹勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)，甚至加快中國(guó)樓市進(jìn)入“白銀時(shí)代”的速度。

　　鑒于此，張大偉透露，由于房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為競(jìng)爭(zhēng)激烈的紅海，行業(yè)利潤(rùn)率下降，傳統(tǒng)粗放式的“造房”已經(jīng)不能完全滿(mǎn)足行業(yè)發(fā)展的需要，企業(yè)要獲得利潤(rùn)，就必須超越產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行戰(zhàn)略性的開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)。而目前很多房企開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)，包括加快海外擴(kuò)張步伐，這從某種程度上反映了標(biāo)桿房企對(duì)未來(lái)政策及市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。